如何理解权息数据中分红送股配股

上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR），XR是EXCLUDE（除去）RIGHT（权利）的简写。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是EXCLUDE（除去）DIVIDEND（利息）的简写。

除权与除息是投资者在日常交易中经常遇到的两个名词，这里涉及到上市公司分红派息和配股。分红派息是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，其主要形式有现金股利和股票股利（股票股利是指把原本用于分红的现金转化成股本送给股东，而现金股利则是指直接向投资者送出现金）两种；而配股是指股份公司对老股东按一定比例配售公司新发行的股票，是公司的一种再筹资方式。

分红

股份公司在赢利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利。是上市公司对股东的投资回报。分红是将当年的收益，在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放，是股东收益的一种方式。普通股可以享受分红，而优先股一般不享受分红。股份公司只有在获得利润时才能分配红利。

送股

上市公司将利润（或资本金转增）以红股的方式分配给投资者使投资者所持股份增加而获得投资收益。上市公司分红的一种形式.即:采取送股份的办法实施给上市公司的股东分配公司利润的一种形式。其实送股可以看成是一种特殊的配股，只是配股价为零。送股和配股最直接的区别就是股东要不要掏钱。

配股

上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。

转增

上市公司将公司的资本公积金转化为股本的形式赠送给股东的一种分配方式。

除权

公司送股后，要对股价作除权处理。此时没有进行此项处理的该股票的股价称为含权价，处理完以后叫做除权价。实际上对股价进行除权处理就会在股票软件显示出一个“大缺口”的现象。那么为什么要对一支含权股票进行除权处理呢？依据每股价格×总股本数目＝公司总价值。10送10股即相当于持有该股的所有人的股票数量都翻了一倍，于是公司的总股本数量也就翻了一倍。此时公司的总价值还是那么多，那么每股股价就会减半了。与之类似，其他送股比例会不同程度地改变总股本数目。

除权价

送股除权价＝股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）。例如10送10股，“每股送股率”是100％也就是1；如果10送2股，每股送股率即为2/10。经过了这个运算的除权价基本等于股票除权后的价格，也就是我们看到股票在软件上显示的“大缺口”之后的价格。

除息

与除权类似的操作。除息价＝股权登记日收盘价-每股所派现金。例如10股派10元，那么“每股所派现金”为1元。如果该股股权登记日价格为20元，那么除息后的股价为20-1＝19（元）。

资本公积金

简单的说，资本公积是指由股东投入、但不能构成“股本”的资金部分。资本公积属于非收益转化而形成的公积金，作为一项准资本归由企业所有者所有。它的主要用途有两个，一是转赠资本，二是弥补亏损。

转赠股

转赠股正是利用了上述资本公积的第一个用途。 它是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了总股本的规模，因而客观结果与送股相似。转增股与送股的区别：送股来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增加相应的注册资本金就可以了，因此，转增股本严格地说并不是对股东的分红回报。转赠股对于股东的账面来说与送股的结果完全一样。就是说无论是10送10股还是10转赠10股，你的股票数量都比原来翻倍。其计算方法参照送股的计算方法。

填权

在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。

贴权

在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日的开盘价有所下降，则为贴权。

• 分红：假设分红方案是10派2，那么就是每股分现金0.2元，假设股票价格是10元，那么分红以后的股价自动变为10-0.2=9.8元，所以，虽然你得到了现金0.2元，但是由于股价自动把你得到的红利现金0.2元减掉，因此，分红以后与以前的资产相等。
• 送股，转增：假设是10送3，那么就是1送0.3，现在的股价的10元，那么送股以后的股价是10元／（1股＋0.3股）＝10／1.3＝7.69元，虽然股票的数量增加了，但是股价也相应地按比例降低了，你的资产没有增加，也没有减少，所以，等于没送。
• 配股：就是你再拿一些现金买入这只股票，所以配股后，你投入的资金的数量比原先增加了，股票的数量也增加了。如果股票涨了，那么配股的比没有配股的赚得多，如果股票跌了，则配股的比没有配股的赔得多。假设10配3，配股价是9.8元，现在股票价格是10元，你有100股，那么就是配30股，你需要再投入现金30股×9.8元＝294元，股数变为100＋30＝130股。这个增加的30股不是公司白送给你的，是你的294元换来的，所以配股以后，你的资产没有增加，也没有减少。配股以后的股价是（294元＋100股×10元）／130股＝9.95元。但是，当股价下跌时，130股比100股赔得多；当股价上涨时，130股比100股赚得多。

为什么要除权：这是存在很多人心中的疑问。从上市公司资产价值角度来说：除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。例如：原来股价10元，含有公司资产5元，进行10送10的送股以后，总股本增加了，分摊到每股所含的公司资产也自然少了。如果不除权，10元的股票，股东在送股之前买入，里面含有5元的资产；同样这支10元的股票，股东在送股之后再买入，每股只有2.5元的资产了。这样的不统一，上市公司显然是不允许的，除权随即被引入。既然针对分红送股的除权除息是必然的，那作为股东的我们在这次送转中又收益在何处？如果长期看好一个公司，把买这家公司的股票当做一项长期投资，而不是为了股票的差价去追涨杀跌的话，分红对你就有所意义了。

一支股票股价10元，我们长期投资十年，每年分红10派10元。即使你在这十年里因为利润不高，始终都没有抛出。但十年后，只是分红你就有每股十元之多了。假若你把每次的分红的所得，再买进这支股票(此时经过除息，股价已经比原来低些了)，这样的话每年你的股份都在增加，每年分红也随之增加，到第十年后恐怕只是累积的分红就要翻好几倍了。从另外一个角度，也能得出相同结论。上述这支股票第一年分红的时候，我们投入的本金为每股10元，收回每股1元，投资回报率10％；第二年分红的时候，我们的本金就是每股9元了，收回每股1元，投资回报率1/9＝11.1％；第三年就是1/8＝12.5％......每年的投资回报稳步上升，这就是长期投资的力量。

分红与送股对于目前我们市场大多数投资者来说并没有任何直接的好处，因为我们很少有人能够把一支股票拿10年或更长。另外，刚才的分析也说明了另外一个结论，对于长期投资来说，分红得到现金要好于送股，更受投资者欢迎。

对于高送转行情，要提前打埋伏，不要恋战。通常高送转行情在公司公布送转方案前就展开了，如果你看好这家公司的年报或半年报，那么就在公布方案前提早埋伏吧。但要切记不要恋战，在股权登记日之前最好就出局，尤其是不要参与分红送股。因为此时往往后知后觉的散户们开始蜂拥而入，更有那些以为分红送股可以拣便宜的股民偏偏要在股权登记日前几天才进来参与分红送股。所以此时很可能是机构的短线派发时期，股价在这个阶段表现的也不好。